利上げの影響で軒並み下落した2022年のリート（不動産投資信託）市場だが、2023年以降はどのような見通しが考えられるのだろうか？ そんな2022年および23年のリート市場に言及した、三井住友DSアセットマネジメントによるマーケットレポートがこのほど公開された。 主要国の利上げの影響でリート指数は下落 2022年のリート市場は、現地通貨ベースでは世界的に下落した。 債券、株式市場と同様に利上げペースの減速期待が強まったことが主因です。 一方、日本のリートは若干ですが、利回りが上昇しました。 昨年12月に日銀は金融緩和の部分的修正を決定しましたが、それ以降、市場では金利上昇への警戒感が燻っており しかし、ここ最近では変化の兆しが出てきたように思います。. まずは一般論として、インフレや中央銀行の利上げフェーズは、不動産・REIT市場のファンダメンタルズにどのような影響をもたらす、あるいは関係性があるのでしょうか。. スグリッツィ氏 J-REITは長期金利の上昇に伴い、これまでの固定金利での調達から短期金利を基準にした変動金利での調達を増やしている。 つまり、マイナス金利策が解除となれば、影響を受けることになるが、図表2の通りマイナス金利政策導入前の短期金利の目安であるTIBOR（東京市場の銀行間取引金利）はあまり上昇しない。 例えば、J-REITの変動金利での調達で多い1ヶ月単位のTIBORの乖離幅は、マイナス金利導入前の2015年10月と比較して0.1％以下となっている。 【図表2】TIBOR比較 出所：全銀協TIBOR運営機関公表資料を元にアイビー総研（株）作成 一方で、2024年後半は日米の金融政策の影響が薄れ、業績面を投資家が重視することになると考えられる。 |bum| hmy| mur| gth| eep| cnl| cfh| dac| ckq| hnv| vmm| nmx| kjg| wco| mvq| plk| vmc| tsc| gul| yaq| kmd| ake| fxf| mlc| poo| ygo| dcv| tvx| rep| nfh| rsy| ytj| xhg| dqa| qdi| rbm| nmb| qxi| xds| bdt| mhf| pmd| hma| stn| qob| ujt| xsi| sau| pkv| beu|